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A股关键时刻，多项“活跃资本市场”利好政策重磅来袭，所有股民都在等待开盘。

(资料图片仅供参考)

周一开盘，不负众望。三大指数跳空大涨，沪指高开5.06%，深成指高开5.77%，创业板指高开6.96%。

随后三大股指持续回落，截至上午10时许，沪指、深证成指涨幅收窄至2.5%附近，创业板指涨幅收窄至2.88%。

券商、地产多股涨停

截至发稿，两市近超过4800只个股上涨，仅两百余只个股下跌。涨停个股有33只。

板块方面，证券、保险、房地产等涨幅居前。

券商股高开低走，竞价阶段30余只券商股涨停，开盘不久纷纷炸板，截至发稿仅信达证券、锦龙股份、国盛金控（维权）、首创证券、华鑫股份等不到10只个股涨停。

房地产股中，中南建设、华远地产、迪马股份、凤凰股份、栖霞建设、南山控股等19只涨停。消息面上，8月27日，证监会发布一系列资本市场利好政策，其中，在上市公司再融资监管方面提出，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

满屏利好

时隔近15年，证券交易印花税再次下调，8月28日起减半征收。

证券交易印花税是A股投资者交易成本的主要构成部分。从市场影响来看，历次证券交易印花税税率的下调，都对资本市场形成了很好的提振效果。

2008年4月24日，证券交易印花税从从3‰调整为1‰，上证综指大涨9.29%。

2008年9月19日，证券交易印花税由双边征收调整为单边征收，税率保持1‰，上证综指出现9.45%的大涨。

这次调降证券交易印花税税率，充分体现了中央对活跃资本市场的坚定态度和呵护股市的信心与决心，释放了一个重大积极的政策信号。

据统计，目前我国股市个人投资者已经超过2.2亿人，在全市场投资者中的占比达到99.76%，降低证券交易印花税税率有利于使减税让利政策惠及到广大小微投资者。

紧接着，证监会又宣布三项利好，包括收紧IPO及再融资、调降融资保证金、限制部分减持。

根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。简单说，就是近期新股上市的节奏、上市公司再融资的步伐都会放慢，有利于整个股市的稳定。

进一步规范股份减持。证监会将从严控制上市公司股东减持行为，这一措施将有利于稳定上市公司的股价。

上交所、深交所、北交所把投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例，由100%降低到80%，这个调整将从9月8日收市后开始实施。

从财政部、税务总局到证监会，发布的这一系列政策措施，无疑将活跃资本市场，提振投资者信心。

中金公司发文指出，本次政策组合拳支持市场的力度较大，反映政策层活跃资本市场的明确态度，近期中国市场表现偏弱，资金面呈现出一定负反馈迹象，此次政策组合拳有助于明显改善投资者情绪，打破悲观预期和市场下跌的负反馈螺旋。市场所处位置已计入过多悲观预期，伴随政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征，对于后续市场表现不必悲观，A股当前位置机会大于风险。

华泰证券研报认为，年初至今市场增量资金面偏弱，需求侧压力顺序：再融资>大股东减持>IPO>印花税，而政策出台正对应解决需求侧压力，有助于提振市场主体信心，测算政策组合拳下相当于引入年化增量资金约7500亿元。

集体降佣

此外，超30家券商已宣布集体降佣，下调交易佣金交易于周一（8月28日）正式实施。

截至目前，已公告的券商已经超30家，包括：中信证券、中信建投、国泰君安、海通证券、中金公司、华泰证券、财达证券、华鑫证券、华西证券、湘财证券、安信证券、平安证券、天风证券、财信证券、粤开证券、申万宏源证券、国元证券、华福证券、光大证券（维权）、兴业证券、国金证券、德邦证券、太平洋证券、恒泰证券、中天国富证券、财通证券、东方证券、方正证券、国联证券、东方财富证券、国融证券、万和证券。

国泰君安非银分析师表示，“按2022年股票成交额测算，证券交易经手费下调每年将向市场让利约66亿元”。

中银证券认为，此前，沪深两市分别于2012年6月、2012年9月、2015年8月共计3次同步调降证券交易经手费率，3次均伴随中国结算调降股票交易过户费等政策，组合降费更有利于提升让利投资者的实质效果，提高交投活跃。

深层次矛盾

27日晚间，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，其中表示将“根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏”。某券商投行业务负责人向记者表示，8月以来，A股二级市场表现较弱，IPO分流资金，以及发行超募，导致市场存在一定情绪。

在传统申报旺季6月，今年A股IPO新增受理数为246家，数量同比下滑超4成，IPO市场“降温”或许并非无迹可循。在某券商保荐代表人看来，在上述政策下，IPO发批文的速度将会慢些，大项目进度也会慢一点。

IPO是否存在分流资金情况呢？从IPO首发募资情况来看，根据Wind数据，A股IPO首发募资额从2018年的1378.15亿元，上升至2022年的5868.86亿元，一直在屡创新高，并在2022年位居全球第一。A股今年以来的IPO首发募资额则为3031.68亿元。

政策在积极回应二级市场呼声之余，前述券商投行业务负责人也在电话中向记者表示，A股的IPO确实仍有深层次的矛盾没解决，例如在二级市场如此弱的情况下，新股发行市盈率和申购中签率依然没有下来，次新股的爆炒问题也依然存在，导致次新股的市盈率远远高于同行业正常公司。

编辑|卢祥勇 杜波

校对|汤亚文

封面图来源：视觉中国VCG211298090733